1、五道口考研的考试科目有没有变化
答：没有变化。依然是货币银行、国际金融、投资、理财四科，其中国金部分放在
货银里考。
参考书目依然没有变化。
凯程的参考书目：
《货币银行学》易纲
《国际金融》姜波克
《投资学》中文第九版，博迪。
《公司理财》中文第九版，罗斯
关于参考书目的详尽解析，大家可以去翻看论坛，地址：
http://www.wudaokoukaoyan.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1810&ex
tra=
市面上各种参考书目非常多，其实大多是混淆视听，认真钻研这四本书足够。下面我来解析
一下。
货银国金教材没有争议
投资学的话一定要买中文第九版的，因为前面的版本中文翻译不敢恭维，有时候会因为翻
译的问题对书上简单的知识不明觉厉。中文第九版的翻译大大改观，值得仔细品味。
公司理财中文第九版罗斯这本和上本一样，也是必读书目。如果今年考试的同学发现英文
答案和中文版课后习题对不上，这是对的。因为中文翻译版删了不少课后题，但这些被删的
题目在英文影印版里都有，我看了一下，删的基本上都是无关紧要的题目，所以不必单独去
买影印版
帮助同学们解答了需不需要买英文版教材的问题。
2、五道口考研2014年试卷结构的变化
答：说完两个不变之后（考试科目不变、参考书目不变），我们要说一个巨变，那就是试卷
分值比例发生了巨变
众所周知，此次2014 年大纲最显著的变化是大大提升了投资学的地位，从以前理财里的附
属地位到独当一面，且分值占50 分，与理财、货银国金三足鼎立，所以今年投资学务必要
重视。
今年我在凯程负责强化班的货币银行和国际金融、国庆班和冲刺班。国庆班基本上全部讲的
是投资学和公司理财，基本上是全部精讲，另外提供了45 道自编货银国金模拟题（全部是
5 个选项的单选题）。
对于如何复习投资学和公司理财，先前在微博和历次QQ 群交流里已反复强调，相信贯彻
执行的同学现在应该游刃有余。具体国庆班对投资学和公司理财如何讲解，请参看这份文章。
http://www.wudaokoukaoyan.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1811&ex
tra= 。在我的微博里也可以看到
3、大纲的思维变动说明
刚才我们是高屋建瓴的分析了考试的形式，现在我们拿“显微镜”去分析下大纲的细微变化
之处
首先，货银国金部分删除“货币的职能与货币制度”、“利率决定理论”，没有新增。
公司理财部分首先是把投资学的部分剔除了出去，然后删除了“长期财务规划（销售百分比、
EFN、IGR、SGR）”、“杠杆企业价值评估（APV、FTE、WACC）”，没有新增
投资学部分新增了三个知识点：随机游走、事件研究和期权期货。其中一个比较值得玩味的
地方是投资学大纲第4 条，固定收益和衍生品
衍生品被单独提出，且明确新增期权期货的定义
说明今年如果不出意外，衍生品的题目肯定会有
现在谈谈如何应对大纲的细微变化。
4、删除的部分是不是可以完全不看？
A1：绝对不可能，至少今年考试的同学一定要看，宁可取并集，不可取交集。理由有以下
三点：第一，这些知识点本身很容易，学习的成本低，并不占用很多时间。第二，五道口的
考试风格尚未稳定，且有超纲的历史记录（例如去年大题股票估值的RIM），所以难保今年
不会再出现超纲的题目，也就是说大纲只是一个方向性的、大概的参考、不能完全拘泥于大
纲。第三，专业课考试是相对水平的较量，基于第一点，很多同学实际上在2014 年大纲颁
布之前已经牢牢掌握了被删除的知识点，如果因为完全相信大纲而忽略这些知识，如果考试
一旦出到，会比几百人少2 分或者十几分，这种后果是不可想象的。
对于2015 年考试的同学，不用心急，我们需要观察2014 年真题以及结合2015 年最新信
息来定
5、我开始复习策略有误，没有看投资学课本，怎么办？？
A2：嗯，虽然我一直强调投资学很重要，并且在国庆班也确实仔细讲解了22 章，附有证明
十三篇，但肯定有同学因为信息不对称或者过分相信去年大纲或初试真题导致没有重视投资
学的情况发生
我想说的是，如果2014 年大纲是准确的（我认为是很准的，不然没必要单独把投资学拿出
来且赋予50 分，和理财、货银国金一共比重），影响很广泛，所以今年投资学出50 分的概
率是极大的
对于那些先前完全没看博迪投资学的同学，我的个人建议是收缩战线，坚守必须坚守的阵地。
例如博迪投资学里的6-11 章，14、15、18、19 是必须要坚守的
把这些章节的课后题都认真做完。虽然可能复习效果没有完全看投资学的同学好，但是对于
考试来说，能够勉强应付。毕竟人家也花了很多时间看投资学，想通过突击来取得和他人相
同的水平还是比较困难的
6、用不用关注热点的问题
今年专业课考试还会不会考热点？我想这个问题除了命题老师，无人能给予答案。
但是我建议是大家利用空闲时间，应该适当结合货银国金参考一下今年的热点，当然投资学
和理财中也有热点可以借鉴。今年比较“不幸”的是热点非常多
那么热点的来源有哪些呢？我想首先是可以看《财经》杂志（APP 就可以看）、或者类似于
21 世纪经济报道之类的报纸，保持自己对热点的敏感性。哪些热点会考？哪些不会？我想
对于这个问题你要站在命题老师的角度，这个热点适不适合出题？能够结合课本什么知识
点？
除了上面的热点来源，还有以下我个人总结的热点来源仅供大家参考。一行三会领导的新
文章、新观点、新思路。央行货币政策执行报告专栏、五道口主页的教授观点
对于最后一点，我想简单做个解释。为什么要看五道口金融学院官方网站主页的教授观点。
以下内容纯属猜测。
从五道口的官方网站来看，我们发现五道口在不断的招聘教授，意图打造一个学院自己的教
授团队应该可以预期。
那么命题人究竟是在清华经管还是在五道口是一个需要值得我们研究的问题。今年清华经管
招生5 人，全部在深圳，五道口招50 人，且五道口现在逐渐有自己的专职教师
那么今年大纲的变动且公布在五道口的官网上是否意味着五道口的老师出题？这个有同学
认为是，有同学认为不是，我不作评论。
但是既然五道口有了自己的专职教师，且有很多五道口学院的领导发表的各种文章，那么作
为考五道口的同志，大家有必要翻来覆去的看，结合课本去分析。嗯，即使你初试大题遇不
到，复试面试也会问你的
7、奖学金和学费政策
其实这一点在五道口官网上写的非常清楚，我这里赘述一下。今年五道口统招50 人。2014
级奖学金政策是10%全奖（全部免学费，5 人），30%半奖（免一半学费，15 人），60%四
分之一奖（30 人，）所以奖学金政策还是对统考生比较有利的。当然大家如果能考全奖别考
半奖，能考半奖别考四分之一奖，这都是白花花的银子，呵呵。所以在考试前的任何阶段，
不管自己复习的多么好，都不能骄傲自大，因为强中自有强中手，要奔着全奖去考。对于复
习的程度一般的同学，也无需泄气，在真正的考试结果出来之前，一切皆有可能。且最后三
个月，复习基础一般的同学其实边际改善作用是最大的，只要全力以赴，未必不能一击必杀
8、复试。
复试方面这里就不多说，大家如果进了复试，关注凯程官方网站，即可，有最新消息会在凯程官方网站上发布。复试的笔试范围已经确定，包括投资学和公司理财。所以投资学和公司理财的复习贯穿初试和复试，对于这两本书复习的滚瓜烂熟，题目反复做个几遍对考上五道口大有裨益。在辅导班上我就看到有些同学投资学或者理财书上写的密密麻麻，各种笔记和答案，感觉很厉害。另外凯程也开设有五道口考研复试保录班，经济允许的同学们可以考虑。
9、2015 年考道口，现在是不是应该开始了呢？现在开始，该怎么准备。
1、把书买齐，货银、国金、理财、投资，2、开始认真看书做题，在你没把课本所有例题和课后题做完之前根本无需考虑其他任何复习策略。理财和投资上有不少公式，建议有能力的同学逐一推导，对你巩固知识和深入认识大有裨益。一个公式，例如ORP 的计算，或者财务盈亏平衡点的推导，只要你真的推导了，基本终身不忘。3、凯程的vip辅导班现在就有课程了，可以报名参加。
10：五道口考研的参考书有哪些啊？
俺是15 年考的，网上的信息太多了，不太清楚。
答案同上，或者找凯程要五道口相关考研资料，qq是800016820，他会给你最全的资料，
网上信息稂莠不齐，谣言甚多，不必在意
11：五道口金融学院的就业怎么样？
这个问题每年都是老生常谈。师傅领进门，修行在个人。平台足够了。
12：五道口并到了清华，有啥好处啊？
嗯，肯定是有好处的，不然为啥合并（反证法）。首先你会拥有中国顶尖大学的研究生文凭
（毕业证和学位证），相信全国各地人民群众对于清华还是比较认可的。考上之后这对于你
以后要么出国继续深造有好处，要么对你就业有好处。
13、冲刺阶段我们应该怎么复习啊，道口冲刺班讲什么东东呢。
冲刺阶段如何复习，我想说的是真正的研究生考试是四科实力的比拼，其中数学和专业课各
占150 分，占据较大比重。这个组合包括政治100 分，英语100 分，数学和专业课各150
分，满分500 分。你可以理性的把目标分数设定为400 分（最终结果未必会这么高，或者
甚至比这高？？），然后理性的分配分数
所以千万不要过分专注专业课而忽略了公共课的学习。数学和专业课发挥优异，政治和英语
发挥稳定，肯定就能上了
道口冲刺班讲什么？其实在我最早的这篇文章里有写
讲的只能是四科（投资理财为主，货银国金为辅）最精华的知识体系和解题技巧、通过设计
高度综合的题目分析易错点和可能的命题角度、提供真题范式的考前模拟试卷供大家热身
（也许是大家最关心的）。授课内容都是假定学员已参加过强化班和国庆班或具备相应专业
课基础之上的，尤其是学过精讲投资和理财的国庆班（共21 小时）。
对于我自己的讲课，我对我自己的要求是，必须脱稿，尽量满堂课背诵
如果我能力范围之内的数理推导，必须推导。讲义上的题目，必须讲完。课堂上给大家的
承诺，也会完成。同时免费后续答疑（包括邮件和学员专用QQ 群）
14：感觉投资学好细致学习时具体应该达到什么程度要求
嗯，确实，投资学比较琐碎，但是重点内容其实大家都懂的
无非是MPT-CAPM-APT-EMH 这一路的经典资产组合和资产定价理论
还有就是股票、债券估值和利率期限结构、宏观和行业分析、包括今年的衍生品
如果说达到什么要求，课后题都会做就行
当然如果出一个例如CAPM 作用啥的（复试面试题），你也应能大概说出个所以然，不能让
自己成为一个计算器，而应该对重点理论的假定、主要内容，前后关系有一个比较清楚的认
识
总之没有最好，大家在既定的时间和约束下努力做到更好就可以了，当然复习的效果是
边际递减的，如果你现在某科还是短板或者仍然信心不足，你应该适当减少强势科目的复习，
去弥补自己的短板科目
15：提问：能否分析一下经管与道口在招生政策与分数方面的区别
招生人数的话大家都知道，经管5，全部在深圳，五道口50，全部在北京（住宿那是相当
好）
分数的话，经管不那么透明，但是据说去年有五道口高分考生直接调剂过去（只是据说），
五道口实打实的高分
16：利息和利率决定利率删除利率期限结构从货币银行学转到投资学下“固定收益与衍生品”分类下面是否意味着考试风格将更去理论化注重知识的具体应用
这个同学观察的好仔细。注重具体应用是肯定的，不出意外，肯定有1-2 道投资学大题等
待着2014 年的各位，还有选择题若干。我想说的是，其实如果把利率期限结构放在投资学
里，其实是对利率期限结构理论提出了更高的要求，这才是真正的理解
在货银里面，即使不懂，摇头晃脑的背熟肯定也能蒙混过关。但是在投资学里，如果他在出
债券估值模型题目的时候，穿插考利率期限结构中的远期利率计算、即期利率计算、收益率
曲线变动，甚至再来个免疫，其实对考生的要求是大大提高的
答：没有变化。依然是货币银行、国际金融、投资、理财四科，其中国金部分放在
货银里考。
参考书目依然没有变化。
凯程的参考书目：
《货币银行学》易纲
《国际金融》姜波克
《投资学》中文第九版，博迪。
《公司理财》中文第九版，罗斯
关于参考书目的详尽解析，大家可以去翻看论坛，地址：
http://www.wudaokoukaoyan.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1810&ex
tra=
市面上各种参考书目非常多，其实大多是混淆视听，认真钻研这四本书足够。下面我来解析
一下。
货银国金教材没有争议
投资学的话一定要买中文第九版的，因为前面的版本中文翻译不敢恭维，有时候会因为翻
译的问题对书上简单的知识不明觉厉。中文第九版的翻译大大改观，值得仔细品味。
公司理财中文第九版罗斯这本和上本一样，也是必读书目。如果今年考试的同学发现英文
答案和中文版课后习题对不上，这是对的。因为中文翻译版删了不少课后题，但这些被删的
题目在英文影印版里都有，我看了一下，删的基本上都是无关紧要的题目，所以不必单独去
买影印版
帮助同学们解答了需不需要买英文版教材的问题。
2、五道口考研2014年试卷结构的变化
答：说完两个不变之后（考试科目不变、参考书目不变），我们要说一个巨变，那就是试卷
分值比例发生了巨变
众所周知，此次2014 年大纲最显著的变化是大大提升了投资学的地位，从以前理财里的附
属地位到独当一面，且分值占50 分，与理财、货银国金三足鼎立，所以今年投资学务必要
重视。
今年我在凯程负责强化班的货币银行和国际金融、国庆班和冲刺班。国庆班基本上全部讲的
是投资学和公司理财，基本上是全部精讲，另外提供了45 道自编货银国金模拟题（全部是
5 个选项的单选题）。
对于如何复习投资学和公司理财，先前在微博和历次QQ 群交流里已反复强调，相信贯彻
执行的同学现在应该游刃有余。具体国庆班对投资学和公司理财如何讲解，请参看这份文章。
http://www.wudaokoukaoyan.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1811&ex
tra= 。在我的微博里也可以看到
3、大纲的思维变动说明
刚才我们是高屋建瓴的分析了考试的形式，现在我们拿“显微镜”去分析下大纲的细微变化
之处
首先，货银国金部分删除“货币的职能与货币制度”、“利率决定理论”，没有新增。
公司理财部分首先是把投资学的部分剔除了出去，然后删除了“长期财务规划（销售百分比、
EFN、IGR、SGR）”、“杠杆企业价值评估（APV、FTE、WACC）”，没有新增
投资学部分新增了三个知识点：随机游走、事件研究和期权期货。其中一个比较值得玩味的
地方是投资学大纲第4 条，固定收益和衍生品
衍生品被单独提出，且明确新增期权期货的定义
说明今年如果不出意外，衍生品的题目肯定会有
现在谈谈如何应对大纲的细微变化。
4、删除的部分是不是可以完全不看？
A1：绝对不可能，至少今年考试的同学一定要看，宁可取并集，不可取交集。理由有以下
三点：第一，这些知识点本身很容易，学习的成本低，并不占用很多时间。第二，五道口的
考试风格尚未稳定，且有超纲的历史记录（例如去年大题股票估值的RIM），所以难保今年
不会再出现超纲的题目，也就是说大纲只是一个方向性的、大概的参考、不能完全拘泥于大
纲。第三，专业课考试是相对水平的较量，基于第一点，很多同学实际上在2014 年大纲颁
布之前已经牢牢掌握了被删除的知识点，如果因为完全相信大纲而忽略这些知识，如果考试
一旦出到，会比几百人少2 分或者十几分，这种后果是不可想象的。
对于2015 年考试的同学，不用心急，我们需要观察2014 年真题以及结合2015 年最新信
息来定
5、我开始复习策略有误，没有看投资学课本，怎么办？？
A2：嗯，虽然我一直强调投资学很重要，并且在国庆班也确实仔细讲解了22 章，附有证明
十三篇，但肯定有同学因为信息不对称或者过分相信去年大纲或初试真题导致没有重视投资
学的情况发生
我想说的是，如果2014 年大纲是准确的（我认为是很准的，不然没必要单独把投资学拿出
来且赋予50 分，和理财、货银国金一共比重），影响很广泛，所以今年投资学出50 分的概
率是极大的
对于那些先前完全没看博迪投资学的同学，我的个人建议是收缩战线，坚守必须坚守的阵地。
例如博迪投资学里的6-11 章，14、15、18、19 是必须要坚守的
把这些章节的课后题都认真做完。虽然可能复习效果没有完全看投资学的同学好，但是对于
考试来说，能够勉强应付。毕竟人家也花了很多时间看投资学，想通过突击来取得和他人相
同的水平还是比较困难的
6、用不用关注热点的问题
今年专业课考试还会不会考热点？我想这个问题除了命题老师，无人能给予答案。
但是我建议是大家利用空闲时间，应该适当结合货银国金参考一下今年的热点，当然投资学
和理财中也有热点可以借鉴。今年比较“不幸”的是热点非常多
那么热点的来源有哪些呢？我想首先是可以看《财经》杂志（APP 就可以看）、或者类似于
21 世纪经济报道之类的报纸，保持自己对热点的敏感性。哪些热点会考？哪些不会？我想
对于这个问题你要站在命题老师的角度，这个热点适不适合出题？能够结合课本什么知识
点？
除了上面的热点来源，还有以下我个人总结的热点来源仅供大家参考。一行三会领导的新
文章、新观点、新思路。央行货币政策执行报告专栏、五道口主页的教授观点
对于最后一点，我想简单做个解释。为什么要看五道口金融学院官方网站主页的教授观点。
以下内容纯属猜测。
从五道口的官方网站来看，我们发现五道口在不断的招聘教授，意图打造一个学院自己的教
授团队应该可以预期。
那么命题人究竟是在清华经管还是在五道口是一个需要值得我们研究的问题。今年清华经管
招生5 人，全部在深圳，五道口招50 人，且五道口现在逐渐有自己的专职教师
那么今年大纲的变动且公布在五道口的官网上是否意味着五道口的老师出题？这个有同学
认为是，有同学认为不是，我不作评论。
但是既然五道口有了自己的专职教师，且有很多五道口学院的领导发表的各种文章，那么作
为考五道口的同志，大家有必要翻来覆去的看，结合课本去分析。嗯，即使你初试大题遇不
到，复试面试也会问你的
7、奖学金和学费政策
其实这一点在五道口官网上写的非常清楚，我这里赘述一下。今年五道口统招50 人。2014
级奖学金政策是10%全奖（全部免学费，5 人），30%半奖（免一半学费，15 人），60%四
分之一奖（30 人，）所以奖学金政策还是对统考生比较有利的。当然大家如果能考全奖别考
半奖，能考半奖别考四分之一奖，这都是白花花的银子，呵呵。所以在考试前的任何阶段，
不管自己复习的多么好，都不能骄傲自大，因为强中自有强中手，要奔着全奖去考。对于复
习的程度一般的同学，也无需泄气，在真正的考试结果出来之前，一切皆有可能。且最后三
个月，复习基础一般的同学其实边际改善作用是最大的，只要全力以赴，未必不能一击必杀
8、复试。
复试方面这里就不多说，大家如果进了复试，关注凯程官方网站，即可，有最新消息会在凯程官方网站上发布。复试的笔试范围已经确定，包括投资学和公司理财。所以投资学和公司理财的复习贯穿初试和复试，对于这两本书复习的滚瓜烂熟，题目反复做个几遍对考上五道口大有裨益。在辅导班上我就看到有些同学投资学或者理财书上写的密密麻麻，各种笔记和答案，感觉很厉害。另外凯程也开设有五道口考研复试保录班，经济允许的同学们可以考虑。
9、2015 年考道口，现在是不是应该开始了呢？现在开始，该怎么准备。
1、把书买齐，货银、国金、理财、投资，2、开始认真看书做题，在你没把课本所有例题和课后题做完之前根本无需考虑其他任何复习策略。理财和投资上有不少公式，建议有能力的同学逐一推导，对你巩固知识和深入认识大有裨益。一个公式，例如ORP 的计算，或者财务盈亏平衡点的推导，只要你真的推导了，基本终身不忘。3、凯程的vip辅导班现在就有课程了，可以报名参加。
10：五道口考研的参考书有哪些啊？
俺是15 年考的，网上的信息太多了，不太清楚。
答案同上，或者找凯程要五道口相关考研资料，qq是800016820，他会给你最全的资料，
网上信息稂莠不齐，谣言甚多，不必在意
11：五道口金融学院的就业怎么样？
这个问题每年都是老生常谈。师傅领进门，修行在个人。平台足够了。
12：五道口并到了清华，有啥好处啊？
嗯，肯定是有好处的，不然为啥合并（反证法）。首先你会拥有中国顶尖大学的研究生文凭
（毕业证和学位证），相信全国各地人民群众对于清华还是比较认可的。考上之后这对于你
以后要么出国继续深造有好处，要么对你就业有好处。
13、冲刺阶段我们应该怎么复习啊，道口冲刺班讲什么东东呢。
冲刺阶段如何复习，我想说的是真正的研究生考试是四科实力的比拼，其中数学和专业课各
占150 分，占据较大比重。这个组合包括政治100 分，英语100 分，数学和专业课各150
分，满分500 分。你可以理性的把目标分数设定为400 分（最终结果未必会这么高，或者
甚至比这高？？），然后理性的分配分数
所以千万不要过分专注专业课而忽略了公共课的学习。数学和专业课发挥优异，政治和英语
发挥稳定，肯定就能上了
道口冲刺班讲什么？其实在我最早的这篇文章里有写
讲的只能是四科（投资理财为主，货银国金为辅）最精华的知识体系和解题技巧、通过设计
高度综合的题目分析易错点和可能的命题角度、提供真题范式的考前模拟试卷供大家热身
（也许是大家最关心的）。授课内容都是假定学员已参加过强化班和国庆班或具备相应专业
课基础之上的，尤其是学过精讲投资和理财的国庆班（共21 小时）。
对于我自己的讲课，我对我自己的要求是，必须脱稿，尽量满堂课背诵
如果我能力范围之内的数理推导，必须推导。讲义上的题目，必须讲完。课堂上给大家的
承诺，也会完成。同时免费后续答疑（包括邮件和学员专用QQ 群）
14：感觉投资学好细致学习时具体应该达到什么程度要求
嗯，确实，投资学比较琐碎，但是重点内容其实大家都懂的
无非是MPT-CAPM-APT-EMH 这一路的经典资产组合和资产定价理论
还有就是股票、债券估值和利率期限结构、宏观和行业分析、包括今年的衍生品
如果说达到什么要求，课后题都会做就行
当然如果出一个例如CAPM 作用啥的（复试面试题），你也应能大概说出个所以然，不能让
自己成为一个计算器，而应该对重点理论的假定、主要内容，前后关系有一个比较清楚的认
识
总之没有最好，大家在既定的时间和约束下努力做到更好就可以了，当然复习的效果是
边际递减的，如果你现在某科还是短板或者仍然信心不足，你应该适当减少强势科目的复习，
去弥补自己的短板科目
15：提问：能否分析一下经管与道口在招生政策与分数方面的区别
招生人数的话大家都知道，经管5，全部在深圳，五道口50，全部在北京（住宿那是相当
好）
分数的话，经管不那么透明，但是据说去年有五道口高分考生直接调剂过去（只是据说），
五道口实打实的高分
16：利息和利率决定利率删除利率期限结构从货币银行学转到投资学下“固定收益与衍生品”分类下面是否意味着考试风格将更去理论化注重知识的具体应用
这个同学观察的好仔细。注重具体应用是肯定的，不出意外，肯定有1-2 道投资学大题等
待着2014 年的各位，还有选择题若干。我想说的是，其实如果把利率期限结构放在投资学
里，其实是对利率期限结构理论提出了更高的要求，这才是真正的理解
在货银里面，即使不懂，摇头晃脑的背熟肯定也能蒙混过关。但是在投资学里，如果他在出
债券估值模型题目的时候，穿插考利率期限结构中的远期利率计算、即期利率计算、收益率
曲线变动，甚至再来个免疫，其实对考生的要求是大大提高的
