1. 科技成长（进攻方向）
- AI算力与应用：大模型商业化加速（如AI+教育、医疗）、算力基建（光模块、服务器）需求持续。
- 半导体/国产替代：政策支持叠加全球供应链波动，设备、材料、芯片设计龙头受益。
- 人形机器人：技术迭代（如特斯拉Optimus进展）或引发主题炒作。
2. 消费与顺周期（防御方向）
- 必选消费（食品饮料、医药）：经济弱复苏下防御属性强，低估值+稳定现金流受资金青睐。
- 地产链（家电、建材）：若地产政策进一步放松（如限购松绑、房贷利率下调），短期估值修复可期。
- 出行链（旅游、航空）：春节后数据若超预期，可能带动二次反弹。
3. 新能源与高端制造（分化行情）
- 光伏/储能：关注海外需求（欧美能源政策）和产能出清进度，龙头公司或触底反弹。
- 智能驾驶：车企价格战缓和+城市NOA落地加速，渗透率提升驱动细分赛道（激光雷达、线控底盘）。